Diferencia entre riesgo moral y selección adversa
Tema: economía y negocios.
La selección adversa ocurre antes de firmar un contrato, cuando la parte con más riesgo, que suele ocultar esa información, es también la más interesada en aceptarlo; el riesgo moral ocurre después, cuando esa parte cambia de conducta al quedar protegida.
La regla para no confundirlos: la selección adversa tiene que ver con quién decide contratar, antes de firmar; el riesgo moral tiene que ver con cómo se comporta esa persona después de firmar.
Tabla comparativa: Riesgo moral y selección adversa
| Riesgo moral | Selección adversa | |
|---|---|---|
| Qué es | Las partes con más riesgo son las más propensas a buscar un contrato. | Una parte cambia su conducta porque ya no asume todas las consecuencias. |
| Cuándo ocurre | Antes de firmar el contrato. | Después de firmar el contrato. |
| Causa | Información oculta sobre las características de una de las partes. | Falta de vigilancia sobre la conducta de una parte ya protegida. |
| Ejemplo típico | Personas con más riesgo de enfermar solicitan más seguros médicos. | Alguien con seguro contra robos deja de tomar precauciones. |
| Cómo se reduce | Cuestionarios previos, exámenes de salud, precios distintos según el riesgo declarado. | Franquicias, copagos, cláusulas de vigilancia, revisión de siniestros. |
| Pregunta típica | ¿Quién busca este contrato y por qué? | ¿Cómo cambia mi comportamiento una vez protegido? |
Qué es el riesgo moral
El riesgo moral aparece cuando, tras firmar un contrato, una de las partes deja de asumir todas las consecuencias de sus actos y por eso cambia de conducta, casi siempre asumiendo más riesgo del que asumiría sin esa protección. El caso clásico es el de un seguro: alguien puede relajar el cuidado que pone al conducir, al cerrar su casa o al cuidar su salud precisamente porque sabe que, si algo sale mal, el seguro va a cubrir el daño.
El mismo problema aparece fuera de los seguros: un banco que concede un crédito asume que quien lo recibe seguirá esforzándose por devolverlo, aunque la garantía o el aval reduzcan el incentivo del prestatario a cumplir con el mismo cuidado que si no tuviera esa red de seguridad.
Qué es la selección adversa
La selección adversa aparece antes de firmar el contrato: ocurre cuando la parte que tiene más riesgo, o peor información oculta, es también la que más interesada está en contratar, mientras que quien ofrece el contrato no puede distinguir con facilidad a los solicitantes de más riesgo de los de menos riesgo. Es una consecuencia directa de la información asimétrica, y el ejemplo más citado es el del mercado de coches usados, donde el vendedor conoce el estado real del vehículo mejor que el comprador.
Quien contrata un seguro o concede un crédito puede reducir el riesgo de selección adversa pidiendo información previa —un cuestionario de salud, un historial crediticio— antes de fijar las condiciones del contrato.
Ejemplos que muestran la diferencia
Las personas que saben que fuman y beben con frecuencia tienen más interés en contratar un seguro de vida generoso: un caso de selección adversa.
Quien deja de cerrar bien la puerta de casa porque ya tiene un seguro contra robos está mostrando un riesgo moral.
Un banco que presta dinero sin comprobar los ingresos del solicitante se expone a la selección adversa de quienes tienen menos probabilidades de poder devolverlo.
Cuándo usar cada término
- Usa selección adversa cuando el problema aparece antes de cerrar el contrato, por información oculta sobre quién lo solicita.
- Usa riesgo moral cuando el problema aparece después de cerrar el contrato, por un cambio de conducta al quedar cubierto.
- Ambos son formas de información asimétrica: para distinguirlos, pregúntate si el problema está en quién firma el contrato o en cómo se comporta después de firmarlo.
Preguntas frecuentes
¿Selección adversa y riesgo moral son lo mismo que información asimétrica?
Son dos formas concretas de información asimétrica, no sinónimos entre sí: la selección adversa ocurre antes del contrato y el riesgo moral, después. Ver información asimétrica.
¿Cómo se reduce el riesgo moral en los seguros?
Con mecanismos como las franquicias o los copagos, que hacen que la persona asegurada siga asumiendo parte del costo si ocurre un siniestro, junto con la vigilancia y revisión de los casos declarados.
¿Por qué los seguros piden cuestionarios de salud?
Precisamente para reducir la selección adversa: intentan distinguir el riesgo real de cada solicitante antes de fijar el precio del seguro, en lugar de cobrar lo mismo a personas con riesgos muy distintos.